交银国际：短线仍宜按兵不动
交银国际7月27日发布研报称，市场情绪十分谨慎，但悲观情绪还没有充分地宣泄，市场将再创新低。目前宜以守为攻。
上证综合指数跌破了2132点“钻石底”后，交银国际认为市场很有可能继续创新低。随着银行的估值中枢在不断地下移，特别是流动性紧缺，导致估值将难以有效地恢复。同时，该机构的情绪量化模型表明市场目前处于谨慎状态，但还没有彻底崩溃。比如，基金经理在近几周已经逢低买入，逆势加仓。当下的高仓位意味着任何技术反弹都将有可能因欠缺流动性而难以把技术反弹转化为真正逆转。同时，防御性板块轮动仍在继续，而历史上板块轮动的同时往往伴随着市场波动性的飙升。据此，该机构仍建议投资者按兵不动以等待更好的买入机会，并且应利用短暂的技术反弹继续把投资组合换仓为防御性股票。